ACTUALITÉS
L’Oréal aurait-il raison de racheter la participation de Nestlé dans son capital ?
En 1974, la famille fondatrice de L’Oréal a ouvert à Nestlé, à hauteur de 49 %, le capital du holding de contrôle à 53 % du groupe de cosmétique. L’une et l’autre étaient à la recherche d’une diversification essentiellement financière car les synergies entre les deux groupes sont quasiment inexistantes. Au cours du temps, une filiale commune, Galderma, a été créée dans le soin de la peau, et une autre dans les compléments alimentaires à visée cosmétique, Inneov, fermée depuis 2015.
En 2004, L’Oréal a absorbé son holding de contrôle, si bien que la famille fondatrice et Nestlé se sont trouvé actionnaires en direct avec respectivement 27,5 % et 26,4 % du capital.
Compte tenu de l’importante et croissante génération de flux de trésorerie disponible par L’Oréal, loin d’être entièrement absorbée par les dividendes, et d’une structure financière sans dette bancaire et financière nette, des rachats d’actions ont été initiés en 2004 et ont porté jusqu’en fin 2013 sur 5,6 Md€.
...
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Pascal Quiry, co-auteur du Vernimmen
www.vernimmen.net
www.vernimmen.com
L’Oréal aurait-il raison de racheter la participation de Nestlé dans son capital ?
En 1974, la famille fondatrice de L’Oréal a ouvert à Nestlé, à hauteur de 49 %, le capital du holding de contrôle à 53 % du groupe de cosmétique. L’une et l’autre étaient à la recherche d’une diversification essentiellement financière car les synergies entre les deux groupes sont quasiment inexistantes. Au cours du temps, une filiale commune, Galderma, a été créée dans le soin de la peau, et une autre dans les compléments alimentaires à visée cosmétique, Inneov, fermée depuis 2015.
En 2004, L’Oréal a absorbé son holding de contrôle, si bien que la famille fondatrice et Nestlé se sont trouvé actionnaires en direct avec respectivement 27,5 % et 26,4 % du capital.
Compte tenu de l’importante et croissante génération de flux de trésorerie disponible par L’Oréal, loin d’être entièrement absorbée par les dividendes, et d’une structure financière sans dette bancaire et financière nette, des rachats d’actions ont été initiés en 2004 et ont porté jusqu’en fin 2013 sur 5,6 Md€.
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Pascal Quiry
ACTUALITÉ
Le Vernimmen 2017
Le Vernimmen 2017 est disponible en librairie depuis le 31 août et dès le 18 août pour ceux d’entre vous qui sont abonnés à sa version électronique sur www.vernimmenenligne.fr
Des développements nouveaux ont été écrits concernant les obligations vertes, responsables ou synthétiques, les écarts de conversion, les délais de paiement de la TVA.
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