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Perspectives de marché : un jeu de poker menteur (Dexia AM)


La confirmation du ralentissement de l’économie américaine ravive le spectre d’une récession et rend d’autant plus cruciale la réponse des autorités. Soumise à une pression accrue, la Réserve fédérale pourrait ainsi prendre de nouvelles mesures et accroître son bilan, un revirement par rapport à mars dernier lorsque l’intention était de mettre un terme aux achats de MBS.




Les taux d’intérêt étant déjà proches de zéro, la Réserve fédérale n’a pas d’autre alternative que gonfler la masse monétaire et maintenir les rendements obligataires le plus bas possible afin d’obliger les agents économiques à acheter des actifs risqués ou à se ré-endetter. Le problème est que la Réserve fédérale a déjà racheté plus de 1 700 milliards de dollars d’obligations durant la première phase de son programme d’assouplissement quantitatif, achevé en mars, sans pour autant avoir réussi à relancer la croissance américaine, toujours en berne. On peut ainsi s’interroger sur les raisons de...

Suie dans le PDF (6 pages) ci-dessous

dexia_am___perspectives_marches_septembre.pdf Dexia AM - perspectives marchés septembre.pdf  (186.17 Ko)


Dimanche 19 Septembre 2010
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