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Markets, Ratings and Rates - July 12, 12 (3th comment today)


Markets, Ratings and Rates - July 12, 12.




Markets, Ratings and Rates - July 12, 12 (3th comment today)









MARKETS

09:30 A.M

European equities are trading lower this morning on the back of ongoing declines seen in Asia, especially China and slight disappointment that the FOMC minutes released yesterday evening didn’t yield any further and more precise hints regarding potential additional growth stimulus by the FED.

Ahead of the very important release of the Chinese GDP tomorrow, worries are increasing about most recent weakness seen in the job market and declining corporate profits due to the extended slowdown taking place in economy activity for the past few months. Main focus in Europe this morning will be the Euro-zone industrial production where after the recent sharp declines some stability is expected to return, further more the ECB will be releasing their monthly report most like painting an overall continuing rather bleak picture what the economy and the job market is concerned.

Some attention will certainly also be paid to the 7.5 Billion Euro 1 year T-bill auction by Italy ahead of tomorrow’s more ‘difficult’ Italian bond auctions. It wouldn’t come much of a surprise if already today yields would be starting to turn higher with investors continuing to demand an extra premium due to the European financial crisis and Italian banks increasingly suffering from their exposure to bad loans. In light of most European markets keeping pretty stable and having more or less been confined to a narrow trading range in the past few days more of the same can be expected today, however with most Asian markets turning in a fairly negative performance overnight and major indices in the US also having retreated further it wouldn’t be too surprising if European indices would at least test the recent lows.

Markus Huber - Head of German HNW Trading - ETX Capital - www.etxcapital.com

02:00 PM

Comment passer un été tranquille en Bourse

Depuis l’an dernier, les investisseurs savent que la Bourse peut échapper à la torpeur estivale, en particulier de période de grande incertitude sur la plan macro-économique. Les investisseurs ne sont toutefois pas démunis dans ces phases de grande volatilité et de faible visibilité sur l’évolution à venir des marchés.

Le vacancier qui souhaiterait passer un été tranquille loin des échos du CAC doit d’abord se souvenir de quelques leçons d'histoire et de quelques règles de base. La période estivale n'est pas dénuée de phases de stress élevé. En témoignent les crises de 1990 (1ère guerre du Golfe, -14% le 2 août), de 1997 (début de la crise asiatique le 2 juillet avec la dévaluation du baht thaïlandais) ou encore des chocs brutaux comme les attentats à Londres le 7 juillet 2005 ou en août 2007, avec le premier choc lié à la crise des subprimes. Enfin suite au cygne noir intervenu l’an dernier (12 séances consécutives de baisse sur le CAC 40 suite à la perte du AAA des Etats Unis, beaucoup d’opérateurs avaient dû remballer leurs valises et rejoindre leurs salles de marchés.

D'autant que la faiblesse traditionnelle des volumes à cette époque de l'année favorise les décrochages brutaux et la volatilité des titres. Si ces chocs exogènes ne peuvent être anticipés, l’investisseur dispose de plusieurs stratégies pour se "couvrir" afin d'éviter toute déconvenue :

- 1ère stratégie : vendre ses titres et les racheter à la rentrée : Stratégie extrême certes si elle vous apparaît comme la meilleure solution pour passer un été tranquille, vous pouvez placer votre cash dans un compte sur livret rémunéré (ex : 5% bruts durant les 3 premiers mois)

- 2ème stratégie : placer des ordres à seuil de déclenchement (ex - ordres Stop) : ordres à placer en priorité sur vos titres affichant une plus-values. Si le marché est haussier, les ordres ne sont pas déclenchés et vous les annulerez à la rentrée. Si vos valeurs baissent et atteignent ou enfoncent le cours plancher déterminé à l'avance, vos titres sont immédiatement vendus (attention la vente s'effectue ensuite au prix du marché - c'est à dire quelque soit le cours). A réserver à des valeurs liquides ; à proscrire pour les titres à faible flottant ou pour les produits dérivés.

- 3ème stratégie : utiliser des instruments de couverture. Sans vous lancer dans la complexité d'un compte dérivés nécessitant un apport important pour traiter sur le future CAC 40 ou encore l’utilisation des warrants, dont le calcul de la prime et de la valeur temps est opaque, l’investisseur avisé peut désormais utiliser de nouveaux outils tels que les CFD ou Contrats Financiers pour Différence.

Beaucoup plus simples à utiliser, les CFD apparaissent aujourd'hui tout à fait adaptés pour mettre en place une stratégie de couverture . Il vous suffit alors de vendre le nombre de CFD CAC 40 correspondant au montant de votre portefeuille pour le "couvrir".

Voici un exemple :

Valeur du portefeuille titres au 15 juillet 2012 : 55 000 euros - le CAC est à 3100 points

Sur votre compte CFD, vous VENDEZ 55000/3100 = 18 CFD Cac 40 @ 3100€. La marge requise pour faire cette opération est de 55000/400 = 137.50€ (effet de levier sur le CFD French40 X400 chez CMC Markets)

En rentrant de vacances, le 31 aout 2012 :

Cas n°1 : Le CAC à baissé de 10%. Il est à 2790

Votre portefeuille, corrélé au CAC 40 vaut : 50 000 €
Vous rachetez vos CFD à 2790. Vous encaissez la différence entre le prix d'achat 3100 et le prix de vente 2790 soit 310 euros par CFD

Bilan :
vous perdez : 5000 €sur votre portefeuille
vous gagnez 3100-2790 = 310€ par contrat CFD soit 310*18 =5580€

Comme les meilleurs gérants, vous avez "hedgé" ou encore couvert votre portefeuille. La baisse n'affecte pas (top) votre portefeuille et même vous en retirez un léger gain : 5580 -5500 = 580 €

Cas n°2 : Le CAC à grimpé de 3%. Il est à 3193

Votre portefeuille, corrélé au CAC 40 vaut : 56 650€
Vous rachetez vos CFD à 3193. Vous décaissez la différence entre le prix d'achat 3193 et le prix de vente 3100 soit 93 euros par CFD
Bilan :
vous gagnez 1150€ sur votre portefeuille
vous perdez 3100-3193 = 93 € par contrat CFD soit 18*93 = 1674 €

La hausse du CAC se matérialise par une légère perte de 1674-1150 =524€, le prix des vacances tranquilles !

A vous maintenant de déterminer si vous souhaitez payer cette petite prime d’assurance sur votre portefeuille correspondant à moins de 1% du montant ainsi « couvert »

A vous de déterminer la stratégie qui vous convient. Enfin, n’oubliez pas de profiter de vos plus-values : une bonne table, un cadeau à un proche, une destination nouvelle, constituent également une belle récompense des investissements de l’année !

Ce commentaire est signé Fabrice Cousté, DG de CMC Markets France



RATINGS by Thomson Reuters (http://www.analystratings.net)

Equity Briefing : Analyst Ratings Upgrades For July 10, 2012
TD Ameritrade (NASDAQ:AMTD) was upgraded by analysts at BGB Securities from a "sell" rating to a "hold" rating. They noted that the move was a valuation call.
American Express (NYSE:AXP) was upgraded by analysts at Nomura from a "neutral" rating to a "buy" rating.
BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE:BMR) was upgraded by analysts at Cantor Fitzgerald from a "hold" rating to a "buy" rating.
Celanese Co. (NYSE:CE) was upgraded by analysts at UBS AG from a "neutral" rating to a "buy" rating.
Huron Consulting Group (NASDAQ:HURN) was upgraded by analysts at Deutsche Bank from a "hold" rating to a "buy" rating.
Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) was upgraded by analysts at Sterne Agee from a "neutral" rating to a "buy" rating.
Southwestern Energy (NYSE:SWN) was upgraded by analysts at Stifel Nicolaus from a "hold" rating to a "buy" rating. They now have a $38.00 price target on the stock.
T. Rowe Price (NASDAQ:TROW) was upgraded by analysts at Bank of America from a "neutral" rating to a "buy" rating.
WPP PLC (NASDAQ:WPPGY) was upgraded by analysts at JPMorgan Chase from a "neutral" rating to an "overweight" rating.

Equity Briefing: Stock Analysts' Upgrades for July 11th: ALGT, AMCX, SAP, SKYW, SQM, WEN
A number of stocks were upgraded by equities research analysts today:
Allegiant Travel (NASDAQ: ALGT) was upgraded by analysts at Deutsche Bank from a "hold" rating to a "buy" rating.
AMC Networks (NASDAQ: AMCX) was upgraded by analysts at Susquehanna from a "neutral" rating to a "positive" rating.
SAP (NYSE: SAP) was upgraded by analysts at ThinkEquity from a "hold" rating to a "buy" rating.
SkyWest, Inc. (NASDAQ: SKYW) was upgraded by analysts at Raymond James from a "market perform" rating to an "outperform" rating.
Sociedad Quimica y Minera de Chile (NYSE: SQM) was upgraded by analysts at Bank of America from a "neutral" rating to a "buy" rating.
Wendys (NYSE: WEN) was upgraded by analysts at Wedbush from a "neutral" rating to an "outperform" rating. They set a $5.50 price target on the stock.

Equity Briefing: Stock Analysts' New Coverage for July 11th: AMZN, CMA, CUR, EMC, IMPV, IBM, JNPR, KIOR, LTM, MCO, VPHM, VSCI
Equities research analysts initiated coverage on a number of stocks today:
Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) is now covered by analysts at BMO Capital Markets. They set a "market perform" rating on the stock.
Comerica (NYSE: CMA) is now covered by analysts at Guggenheim. They set a "neutral" rating on the stock.
Neuralstem Inc. (NYSE: CUR) is now covered by analysts at Aegis. They set a "buy" rating on the stock.
EMC Corp. (NYSE: EMC) is now covered by analysts at UBS AG. They set a "buy" rating on the stock.
IBM (NYSE: IBM) is now covered by analysts at UBS AG. They set a "neutral" rating on the stock. They set a $205 price target on the stock.
Imperva Inc. (NASDAQ: IMPV) is now covered by analysts at Wedbush. They set a "neutral" rating and a $34.00 price target on the stock.
Juniper Networks (NASDAQ: JNPR) is now covered by analysts at JMP Securities. They set a "market perform" rating on the stock.
KiOR Inc (NASDAQ: KIOR) is now covered by analysts at Goldman Sachs. They set a "neutral" rating on the stock.
Life Time Fitness (NYSE: LTM) is now covered by analysts at Stifel Nicolaus. They set a "hold" rating on the stock.
Moodys Corporation (NYSE: MCO) is now covered by analysts at BTIG Research. They set a "sell" rating and a $28.00 price target on the stock.
ViroPharma Incorporated (NASDAQ: VPHM) is now covered by analysts at Wells Fargo & Co.. They set a "market perform" rating on the stock.
Vision-Sciences Inc. (NASDAQ: VSCI) is now covered by analysts at Lazard Capital. They set a "buy" rating on the stock.



RATES

Tableau de bord financier - Financial Dashboard

Cotations, indices et taux. Mise à jour quotidienne par Finyear.
Quotations, indices and rates. Updated daily by Finyear.

Link : http://www.finyear.com/Tableau-de-bord-financier-Financial-Dashboard_a15066.html

Jeudi 12 Juillet 2012
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