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BCE : pure rhétorique ou prélude à l’activisme ?


Crédit Agricole - Eco News - Edition du 5 juin 2008
Si nous suivons à la lettre le discours de M. Trichet, c’est à une hausse de taux à laquelle nous devons nous attendre et dès le mois prochain. Selon ses termes, l’inflation n’est pas appelée à ralentir et le Board se dit en état d’alerte totale.



Sommaire
- Pas de baisse des taux en 2008
- Un statu quo prolongé
- Si la BCE bouge, ce sera à la ???

Extrait : "Un statu quo prolongé"
Nous ne partageons pas l’analyse de M. Trichet. Selon nous, la BCE est totalement démunie face à une hausse des prix relatifs. Un resserrement monétaire n’altérera pas la dynamique des prix du pétrole, fut-elle exagérée…
En revanche, dans un univers financier et économique encore fragile, un tel geste est potentiellement destructeur. Même si vu d’aujourd’hui, ceci s’apparente à du «wishful thinking», nous privilégions l’hypothèse du statu quo durable.

Télécharger l'édition complète :


Jeudi 12 Juin 2008
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