2014 est susceptible d'être une nouvelle année riche en événements pour les obligations. Certes les rendements sont au plus bas au sein des différentes classes d'actifs obligataires. Mais il s'agit là de la traduction naturelle de la difficulté de l'environnement économique. De plus, les craintes relatives à une grande rotation des investissements en faveur des actions au détriment des obligations sont exagérées.

Au lieu de cela, les investisseurs doivent réévaluer leurs anticipations de croissance tendancielle. Les comparaisons avec les précédentes décennies, marquées par des taux de croissance et d'inflation plus élevés, ne sont guère d'une grande utilité dans l'environnement actuel. Et c'est d'autant plus vrai dans un monde où l'endettement est important, dans les économies développées mais aussi émergentes.

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