Résumé
Cet ouvrage va au coeur de la "méthode Buffett". En reprenant les techniques d'investissement de Warren Buffett, les auteurs montrent ce que le "Maître" recherche avant tout lorsqu'il décortiques les états financiers ds entreprises qui peuvent l'intéresser.
- Comment Warren Buffett calcule-t-il la valeur d'une entreprise ?
- Quels sont les ratios financiers qu'il utilise pour déterminer si l'entreprise possède ou non un avantage compétitif durable ?
- Quel est le niveau maximal d'endettement qu'un société peut supporter ?
- Pourquoi des investissements trop importants en R&D peuvent-ils ruiner une entreprise ?
- Quels types d'entreprises n'intéressent pas Warren Buffett, même à un prix dérisoire, et pourquoi ?

Table des matières
Introduction
Chapitre 1 : Deux grandes révélations qui ont fait la fortune de Warren Buffett
Chapitre 2 : Le type d’entreprises que cherche Warren Buffett
Chapitre 3 : Où commencer ses recherches pour découvrir l’entreprise exceptionnelle ?
Chapitre 4 : La pérennité comme facteur clé de la réussite
Chapitre 5 : L’aperçu financier : là où sont cachées les pépites
Chapitre 6 : Où Warren Buffett trouve-t-il l’information financière ?

Le compte de résultats
Chapitre 7 : Le compte de résultats comme point de départ
Chapitre 8 : Le chiffre d’affaires : le point d’entrée de l’argent
Chapitre 9 : Le coût des biens vendus : pour Warren Buffett, moins c’est cher, mieux c’est
Chapitre 10 : Résultat brut/marge brute : des chiffres-clés pour Warren Buffett dans sa recherche de la performance pérenne
Chapitre 11 : Les charges d’exploitation : ouvrez l’œil !
Chapitre 12 : Les frais commerciaux, généraux et administratifs
Chapitre 13 : Recherche et développement : pourquoi Warren Buffett s’en méfie
Chapitre 14 : Les dépréciations : un coût que l’investisseur ne peut pas ignorer
Chapitre 15 : Les charges d’intérêts : ce que Warren Buffett refuse
Chapitre 16 : Gains (ou pertes) sur cession d’actifs, et autres
Chapitre 17 : Le résultat avant impôts : quel chiffre Warren Buffett utilise-t-il ?
Chapitre 18 : Le résultat après impôts : comment Warren Buffett détermine-t-il les vrais chiffres ?
Chapitre 19 : Le résultat net : ce qu’il faut rechercher
Chapitre 20 : Le bénéfice par action : comment séparer les gagnants des perdants

Le bilan comptable
Chapitre 21 : Le bilan comptable : vue générale
Chapitre 22 : Les actifs
Chapitre 23 : Le cycle des actifs courants ou comment l’entreprise gagne de l’argent
Chapitre 24 : Les liquidités ou équivalents : le butin de Warren Buffett
Chapitre 25 : L’inventaire : ce que l’entreprise a besoin d’acheter et ce qu’elle doit vendre
Chapitre 26 : Les créances nettes : l’argent qu’on doit à l’entreprise
Chapitre 27 : Les charges payées d’avance/autres actifs à court terme
Chapitre 28 : Le total des actifs à court terme et le ratio courant
Chapitre 29 : Propriétés, terrains et équipements : pour Warren Buffett, ne pas en posséder peut être une bonne chose
Chapitre 30 : La clientèle
Chapitre 31 : Les actifs intangibles : mesurer l’immesurable
Chapitre 32 : Les investissements à long terme : l’un des secrets de la réussite de Warren Buffett
Chapitre 33 : Autres actifs à long terme
Chapitre 34 : Le total des actifs et le rendement sur ces actifs
Chapitre 35 : Les dettes à court terme
Chapitre 36 : Comptes créditeurs, charges à payer et autres dettes à court terme
Chapitre 37 : La dette à court terme : comment elle peut tuer une institution financière
Chapitre 38 : La dette à long terme venant à échéance, et les ennuis qu’elle peut causer
Chapitre 39 : Le total du passif à court terme et le ratio courant
Chapitre 40 : La dette à long terme : une chose que les excellentes entreprises ne connaissent pas
Chapitre 41 : Impôts différés, intérêt minoritaire et autres dettes
Chapitre 42 : Le total du passif et le ratio dette/capital
Chapitre 43 : Capital/valeur comptable
Chapitre 44 : Actions ordinaires et préférentielles : du capital supplémentaire payé
Chapitre 45 : Bénéfices non distribués : le secret de Warren Buffett pour devenir vraiment riche
Chapitre 46 : Les réserves de trésorerie : ce que Warren Buffett aime voir apparaître au bilan comptable
Chapitre 47 : Le rendement du capital : première partie
Chapitre 48 : Le rendement du capital : deuxième partie
Chapitre 49 : Le problème de l’effet de levier, et les tours qu’il peut vous jouer

L’état des flux de trésorerie
Chapitre 50 : L’état des flux de trésorerie : où Warren Buffett va chercher l’argent
Chapitre 51 : Les dépenses d’investissement : le secret de la réussite c’est de ne pas en avoir
Chapitre 52 : Les rachats d’actions : le truc de Warren Buffett pour augmenter la prospérité des actionnaires sans payer d’impôts

Valoriser l’entreprise qui possède un avantage compétitif durable
Chapitre 53 : L’action-obligation : l’idée révolutionnaire de Warren Buffett
Chapitre 54 : Le rendement toujours croissant créé par l’avantage compétitif durable
Chapitre 55 : D’autres façons de valoriser une entreprise qui possède un avantage compétitif durable
Chapitre 56 : Comment Warren Buffett détermine le bon moment d’acheter une entreprise formidable
Chapitre 57 : Comment Warren Buffett détermine le moment de vendre

Annexe
Glossaire
Remerciements
Index

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