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Vernimmen Actualité : la lettre n° 88 juin 2010


ACTUALITE : Endettement et prime de contrôle
TABLEAU DU MOIS : Les dates de clôture
RECHERCHE : La gestion du poste client des sociétés en difficulté
QUESTION ET REPONSE : A quoi correspondent le Q de Tobin,...
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Pascal Quiry
Pascal Quiry
ACTUALITE : Endettement et prime de contrôle
On entend parfois dire que plus une entreprise est endettée, plus la prime de contrôle payée lorsqu’elle change d’actionnaire majoritaire devrait être élevée. La prime de contrôle est normalement déterminée à partir de la quote part des synergies espérées être créées par le rapprochement que l’acheteur est prêt à rétrocéder aux vendeurs (1). Plus l’actif économique de la société cible est financé par endettement, plus la valeur des capitaux propres est faible par rapport à la valeur de l’actif économique et donc plus le rapport quote part de synergies transférées / valeur des capitaux propres, c’est-à-dire la prime de contrôle, peut être élevée.

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Suite : www.vernimmen.net

Pascal Quiry, co-auteur du Vernimmen
www.vernimmen.net
www.vernimmen.com

Jeudi 8 Juillet 2010
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