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Jeudi 13 Février 2014

Markets Morning Briefing - February 13, 2014

Daily updates from our Markets Team in London & Paris. Mises à jour quotidiennes par nos experts marchés à Londres & Paris. Markets Today - Strategy and Economics - Rates - Financial Dashboard.

Daily Commentaries / Commentaires quotidiens

ETX Capital Comment

Good Morning Finyear Readers!

Overnight losses in Asian markets sparked by a loss of momentum on Wall Street weighs on European prices this morning together with a damp set of earnings from leading blue-chips in the region. In the US Wednesday, stock markets pared gains despite the US policymakers agreeing on lifting the debt ceiling until March 2015 as well as Janet Yellen, the Fed’s new head, reaffirming the central bank’s current monetary policies. The loss of momentum in the US comes after strength earlier this week for Wall Street; traders were tempted to book profits ahead of crucial US data later such as retail sales and Yellen’s testimony to Senate. In Asia overnight, the risk-tone evaporated as traders took their cue from the profit booking action in the US with an ugly Australian jobs number denting sentiment. Aussie jobless rate rose to a decade high of 6% in January, pressuring the ASX200 index.

Here in Europe this morning, equity markets are losing steam like global peers with disappointing earnings and downbeat corporate news doing little to help sentiment. Lloyds Banking Group may have swung back into profit but pre-tax statutory profit of £415m for 2013 was slightly weaker than expected, the $1.8bn for PPI which racks up the total for scandals at £10b together with guiding lower for 2014 leaves investors feeling less than impressed. CEO Horta-Osorio received a £1.7m bonus for his efforts to bring the bank into profitability but at a time when bankers bonuses is a controversial subject, the bank will remain under public and political scrutiny. UK government needs to get rid of Lloyds stake before election in 2015 so this year will prove testing for Lloyds. Although it’s welcome the bank has churned out a profit, there remains plenty of work to do in regards to deleveraging, reshaping the balance sheet and cutting costs at the bank together with settling litigation scandals before the bank will be ready for privatization. Another bank hit by a big legal provision, as the industry struggles to put the mistakes of its past behind it.

Elsewhere, France’s BNP Paribas has been hit by scandal as it sets aside a whopping $1.1bn in Q4 due to an investigation into payments which could be considered impermissible under US laws and regulations. That number could change too as it is yet to be approved by US regulators; the hefty size of the sum set aside threatens to eat away at profitability at the French bank following an already weak set of Q4 numbers in which net income slid more than 75% and revenues only rose 2%. Meanwhile, aerospace and defence giant Rolls-Royce shares take a hit after the company said it could face prosecution over an investigation by the UK SFO into possible corruption in overseas markets. The company is under investigation over bribery allegations in Indonesia and China which resulted authorities arrested two men in connection with scandal – both men do not work for RR but are related to the probe. Until more clarity over this scandal and the cost that RR will have to take if legal action is taken, expect an overhang in the share price. What’s more, Rolls-Royce warns on profits this morning saying earnings this year will be flat for the first time in a decade as US defence cuts eat into its military aerospace engine orders.

Ishaq Siddiqi
Market Strategist

ETX Capital


Good Morning Finyear Readers!

Shares are trading moderately lower in mid-morning seeing some profit-taking in Asia and the US overnight spilling over into European markets. Furthermore mostly mediocre to disappointing corporate earnings are seeming to have brought the recent upward momentum to halt, at least temporarily.
Overall however sentiment remains positive for stocks but many agree that markets are overdue for a bit of a breather having rallied sharply over the past week. Later today focus will shift onto the US with Jan retail sales are scheduled for release.
New Fed chief Janet Yellen will not be testifying in front of the Senate Banking Committee today due to snow storm in the Washington area overnight.
US retail sales might be a bit distorted due to extreme weather conditions in January and therefore their impact on market actions should be very limited.
Most likely market action for the remainder of the trading day is range-trading with a slight bias to the down-side.

Markus Huber | Senior Sales-Trader/Senior Analyst
Peregrine & Black


Markets Lower on Profit Booking

Good Morning Finyear Readers!

European markets have opened lower today, as investors preferred to book profits following a week-long rally and ahead of earnings release from several big European companies. Earlier today, the Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) revealed that the house price balance index in the UK eased to 53 in January from 56 in December. Later today, investors would keep a close eye on the European Central Bank (ECB) monthly report and US retail sales data to gauge market sentiment.

Ishaq Siddiqi
Market Strategist
ETX Capital


HSBC : Indice marchés émergents - Janvier 2014

Good Morning Finyear Readers!

L'indice HSBC EMI* pour le mois de janvier enregistre, pour le second mois consécutif, une baisse, passant de 51,6 en décembre à 51.4. C'est l'indice le plus faible depuis septembre 2013, il est inférieur à la moyenne 2013 à 51,7. L'indice de janvier marque une baisse généralisée de la production dans les pays émergents.

« Bien que l'EMI pour la production manufacturière et l'EMI pour les Services se soient détériorés en janvier, ils traduisent une expansion sur la zone. Curieusement, le futur indice d'activité indique une reprise de la production manufacturière et une chute pour les services, suggérant l'anticipation d'une reprise menée par les exportations » explique Pablo Goldberg, Chef de la recherche pour les marchés émergents pour le groupe HSBC.

«Les PMI manufacturiers continuent de prouver une résilience mais avec des divergences entre pays de la zone. Parmi les gagnants, nous retrouvons les pays en reprise cyclique, portés par l'amélioration de l'activité dans les pays développés : le Mexique, la Pologne et la République Tchèque. A l'inverse, les PMI ralentissent en Turquie, au Brésil et en Indonésie. Ces pays ont vu leur balance extérieure se détériorer empêchant un assouplissement monétaire ou forçant un resserrement.»

« Deux indices positifs laissent à penser qu'il y a des raisons de rester modérément optimiste sur la résilience de l'économie des marchés émergents. D'une part, les nouvelles commandes d'exportations ont augmenté dans beaucoup de pays et, d'autre part, le rapport inventaire/commandes continue de progresser. Mais, l'indice PMI manufacturier pour la Chine est passé sous la barre des 50 ce qui est une mauvaise nouvelle pour beaucoup de pays émergents. De plus, une combinaison de PMI sur l'activité et les prix suggère que l'heure n'est plus à l'assouplissement monétaire. En dernier lieu, le PMI lié à l'emploi montre une détérioration de l'ensemble ce qui pourrait éventuellement nuire à la consommation domestique. »

*Pour mieux anticiper les évolutions des pays émergents, HSBC propose un Emerging Markets Index (HSBC EMI) mensuel. Basé sur les indices PMI des 16 principaux pays émergents (Arabie Saoudite, Brésil, Chine, Corée du Sud, Egypte, Emirats Arabes Unis, Hong Kong, Inde, Indonésie, Mexique, Pologne, République Tchèque, Russie, Taiwan, Turquie et Vietnam).

HSBC France

Téléchargez ci-dessous le document de 4 pages en anglais

Daily Digits / Chiffres quotidiens

La production industrielle en baisse de 0,7% dans la zone euro et dans l’UE28

Décembre 2013 comparé à novembre 2013.

La production industrielle corrigée des variations saisonnières1 a reculé de 0,7% tant dans la zone euro2 (ZE17) que dans l'UE282 en décembre 2013 par rapport à novembre 2013, selon les estimations d’Eurostat, l’office statistique de l'Union européenne. En novembre3, la production industrielle avait augmenté respectivement de 1,6% et 1,3%.


Quotations, Indices & Rates / Cotations, indices & taux

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