Après avoir tenté à maintes reprises de stabiliser et d’affaiblir le CHF depuis le début de la crise financière, la Banque Nationale Suisse (BNS) a indiqué le 6 septembre que ses interventions deviendraient plus musclées. En indiquant qu’elle ne tolèrera plus un CHF supérieur à 1,20 contre l’EUR, tout précisant qu’elle considère sa devise toujours surévaluée à ce niveau, la BNS a fait savoir qu’elle se préparait à intervenir sur le marché des changes pour vendre du CHF en quantités illimitées. Pour qu’une telle politique soit couronnée de succès, les investisseurs doivent être convaincus que la BNS est prête à augmenter ses réserves de change et à accroître son bilan au-delà même de ce qui serait nécessaire pour atteindre son objectif. Cela suggère que la BNS et le gouvernement suisse s’apprêtent à évoluer en terrain inconnu en matière d’intervention sur le marché des changes.

Les réserves de change de la Suisse ont atteint un nouveau sommet proche de...

Suie dans le PDF de 2 pages téléchargeable ci-dessous.