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Impact des élections italiennes sur les marchés financiers

Commentaires de Vincent Reinhart de Standish suite aux élections italiennes qui ont eu lieu hier. Aucune majorité parlementaire claire n'émerge à ce stade.


La formation d'un gouvernement sans majorité est une constante de l'histoire politique italienne. Cela renforce la tendance de plus en plus forte à la fragmentation politique et aux périodes d'incertitude prolongées à la tête des gouvernements à travers l’Europe. La principale mission des dirigeants politiques est de diriger – et donc de rassembler une coalition le cas échéant - car l'incertitude pèse sur l’investissement intérieur et décourage les investisseurs étrangers. Le gouvernement nouvellement formé devra tempérer les espoirs d'un peuple en attente d'allègements fiscaux et de subventions plus importantes, car les promesses irréalistes de tous les grands partis risqueraient de dégrader encore plus la situation budgétaire difficile du pays. Le nouveau gouvernement devra également rassurer les responsables de l'UE en s'engageant à réformer le système bancaire.

La triste réalité est que ce scénario n’a rien d’inhabituel : les citoyens italiens ont l'habitude des promesses non tenues, les investisseurs internationaux ont rarement une vision claire de ce qu'entreprend le gouvernement et les instances de l'UE affichent une certaine méfiance à l'égard des dirigeants italiens. Les responsables politiques italiens ne doivent surtout pas croire que le soulagement et la hausse des marchés, observés à l'issue d'un scrutin dont le résultat aurait pu être pire, se traduisent une approbation totale de la situation. Cela étant, malgré les discours de campagne, l'issue de ces élections montre que les italiens sont conscients des avantages significatifs que leur confère un maintien dans la zone euro.


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Mardi 6 Mars 2018




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