Le consensus actuel est que les Etats-Unis constituent un havre de stabilité alors que la zone euro semble très vulnérable. Cependant, les dernières statistiques américaines ont semé le doute et suggèrent tout au plus un atterrissage en douceur, voire dans le pire des cas, un retournement de l’activité économique.

Les optimistes se concentrent sur l’emploi américain, considérant que la reprise se diffuse et que les excédents des entreprises sont recyclés via des dépenses
d’investissement et d’emploi. Cependant, les demandes d’allocations chômage sont toujours décevantes, la moyenne sur 4 semaines étant orientée à la hausse
depuis fin mars. De plus, les indicateurs avancés se sont retournés, les sondages Philly Fed et Empire ayant corrigé en juin, ce qui laisse penser que le sondage
manufacturier ISM ressortira en baisse lors...

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