Ces dernières semaines, le marché des introductions en bourse s’est effondré en raison des incertitudes politiques et du marché avec seulement 23 M € de fonds levés en septembre, provenant des marchés européens. La forte perturbation du marché s’est traduite par le report de l’introduction en bourse de la loterie nationale espagnole la semaine dernière. Dans une période plus favorable, ce genre d’IPO aurait été considéré comme une valeur sûre mais elle a été retirée en raison de la fragilité du marché.

Philippe Kubisa, Associé de l’activité marchés de capitaux de PwC note que « les perspectives pour 2011 sont bien sombres avec les pires conditions d’IPO que l’on ait connues ces derniers temps, à moins d’un retournement de situation radical de l’état d’esprit des marchés. Le prochain mois constitue généralement le pic d’activité des IPO car les sociétés lèvent des fonds sur les marchés après l’été.

Le récent retrait de l’introduction en bourse de la loterie espagnole est un indicateur éloquent des conditions actuelles régnant sur le marché européen. Les semaines à venir détermineront l’issue de 2011. »

Il y a eu une série de reports et d’annulations d’IPO tout au long de l’année mais le programme d’IPO reste relativement stable malgré l’agitation du marché. Un certain nombre d’entreprises majeures se préparent à introduire leurs activités sur le London Stock Exchange lors du premier semestre 2012, selon PwC.

Cette tendance se reflète aux États-Unis, où le nombre d’IPO a baissé de 38 %, passant de 32 à 20, et où les fonds levés ont chuté de 42%, passant de 3,8 Mds € à 2,2 Mds € par rapport à l’année précédente. Cependant, le nombre d’entreprises ayant entamé un processus de dépôt de document d’offre a augmenté, passant de 67 l’année dernière sur la même période à 74 aujourd’hui.

Thierry Charron, Associé responsable de l’activité marchés de capitaux de PwC, a ajouté : «Malgré les incertitudes actuelles du marché, un certain nombre d’entreprises continuent de poursuivre leur projet d’IPO, en espérant que la volatilité s’atténue plus tard dans l’année et qu’elles soient en mesure de profiter de meilleures conditions de marché.

D’autres sociétés n’ont pas encore décidé de la date de leur IPO et auront besoin de renforcer considérablement leur préparation pour l’accès au marché, dans le cas où les perspectives s’amélioreraient. »

Les résultats complets de l’étude sont disponibles sur le site www.pwc.fr

À propos d’IPO Watch Europe
L’étude « IPO Watch Europe» analyse chaque trimestre les introductions en bourse sur les principaux marchés et segments de marchés en Europe (Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, France, Grèce, Irlande, Italie, Luxembourg, Norvège, Pays-Bas, Pologne, Portugal, Royaume-Uni, Suède et Suisse). Les mouvements entre segments de marché d’une même bourse et les offres de type « greenshoe » (rallonge) sont exclus. Cette étude, qui a été menée entre le 1er juillet et le 30 septembre 2011, analyse les introductions en bourse d'après leur date d'admission à la cote. Toutes les données de marché proviennent des bourses elles-mêmes ; PwC n’a pas procédé à une vérification indépendante de ces données.

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