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Suisse : la crise de l’euro laisse des traces


La crise en Europe ne cesse de causer des inquiétudes aux PME suisses.




Suisse : la crise de l’euro laisse des traces
D’autant que les impulsions de croissance suscitées jusqu’ici par l’Asie et les Etats-Unis se sont atténuées et n’ont pas pu compenser le recul de la demande en Europe. On assiste dès lors à un net refroidissement du cli-mat export au cours du trimestre, marqué par des inquiétudes de plus en plus vives liées à la fer-meté du franc, qui ralentit inexorablement les exportations et fait fondre les marges. Voilà, en subs-tance, les résultats du dernier Indicateur export des PME du Credit Suisse et de l’Osec.

Le baromètre des exportations du Credit Suisse, qui mesure la demande étrangère de produits suisses, indique -0.92 (trimestre précédent: -0.33), une valeur qui se situe encore légè-rement au-dessus du seuil de croissance (-1). La croissance des exportations suisses devrait être à l’arrêt au prochain tri-mestre.

Suisse : la crise de l’euro laisse des traces

Les Perspectives export des PME de l’Osec révèlent elles aussi que le climat export s’obscurcit: elles affichent actuellement 55,2 points, contre 60,2 au trimestre précédent. Cette valeur est calculée à partir du climat export auquel s’attendent les PME pour le 3e trimestre 2012 et sur la base des exporta-tions effectivement réalisées au trimestre précédent. Malgré un recul par rapport au trimestre précédent, les perspectives export des PME indiquent encore une légère hausse, l’indicateur affichant une valeur de 50 points sur l’échelle de 0 à 100.

Selon les Perspectives export des PME de l’Osec, 34,5% des entreprises interrogées pensent être en mesure d’accroître leurs exportations au trimestre à venir, contre 38% au tri-mestre précédent. Aujourd’hui 45,9% des PME tablent sur une stagnation de leur volume export, contre 50,5% au début du 2e trimestre 2012. Elles sont 19,6% à craindre une baisse de leurs exportations alors qu’elles n’étaient que 11,5% au début du 2e trimestre à redouter encore cette issue fâcheuse.

Suisse : la crise de l’euro laisse des traces

Des écarts marqués entre les branches

Selon le baromètre des exportations du Credit Suisse, les prévisions export sont toujours légèrement au-dessus de la moyenne dans la métallurgie, l’électronique et les instruments de précision. C’est dans l’industrie du papier que les perspectives sont les plus sombres.

Si selon les Perspectives export des PME de l’Osec, toutes les branches à l’exception de l’industrie du papier tablaient au début du 2e trimestre sur une hausse de leurs exportations, elles sont aujourd’hui beaucoup plus pessimistes: seules trois branches, les services, les instruments de précision et la chimie/pharma, continuent d’être confiantes quant à leur avenir. Les autres branches savent qu’elles devront faire face à un ralentissement au 3e trimestre, c’est le cas surtout pour la construction des machines, l’industrie du papier et le secteur des biens de consommation qui s’attendent à un net recul de leurs ventes.

Suisse : la crise de l’euro laisse des traces

Les entreprises qui tablent sur une hausse de leurs exporta-tions ces prochains mois donnent pour motif de leur optimisme l’innovation produits (49% des réponses fournies contre 52% au trimestre précédent; il était possible de donner plusieurs réponses) et un marketing renforcé (43% contre 49% au tri-mestre précédent). Pas étonnant de constater par ailleurs que le facteur «détente de l’environnement économique» a perdu en importance puisqu’il n’est plus cité que par 19% des en-treprises, contre 25% au début du 2e trimestre 2012.
Quant aux PME qui craignent un recul de leurs exportations, elles citent la récession comme première cause de leurs maux: 56% d’entre elles invoquent ce facteur négatif, contre 42% au trimestre précédent. La pression de la concurrence s’est amoindrie puisque 44% des PME mentionnent ce facteur alors que 54% d’entre elles l’invoquaient encore au trimestre précédent. Quant au troisième facteur cité, les baisses de prix, il est resté stable: il a été nommé par 36% des entreprises, comme au trimestre précédent (35%).

Les inquiétudes liées au franc fort redoublent

Les entreprises interrogées dans le cadre des Perspectives export des PME sont à nouveau inquiètes en ce qui concerne la monnaie: au début du 3e trimestre 2012, 70% d’entre elles tablaient sur un ralentissement de leur croissance export en raison du franc fort, contre 64% lors du précédent trimestre. Les branches les plus sensibles à l’évolution de la monnaie sont la construction mécanique et la métallurgie: dans ces branches, 86% et 83% des PME craignent respectivement un effet négatif des cours de change sur leurs ventes. Le secteur des services se montre particulièrement résistant: 45% des entreprises de services redoutent une influence négative du franc fort.

En ce qui concerne les bénéfices, 81% des PME interrogées craignent que la cherté du franc mette à mal leurs marges. Elles étaient 75% à le déplorer au dernier trimestre. La métallurgie s’attend à un durcissement de la pression sur les marges. Les entreprises dans la chimie/pharma (91%) sont aussi sous pression, tout comme celles dans l’électrotechnique (85%), dans l’industrie de précision (84%) et dans l’industrie du papier (82%). En revanche, 19% de PME ne redoutent pas de pression sur les marges au motif qu’elles ont la possibilité d’augmenter leurs prix de vente et multiplier les opérations de couverture.

L’Asie et l’Amérique du Nord perdent du terrain

Selon le baromètre des exportations du Credit Suisse, les Perspectives export des PME suisses se sont détériorées sur tous les débouchés mondiaux. Si au trimestre précédent, des élans de croissance étaient encore palpables en provenance des Etats-Unis, aujourd’hui, seuls quelques pays émergents présentent des signaux de croissance: Turquie, Russie et Inde.

Suisse : la crise de l’euro laisse des traces

En dépit des difficultés liées au franc fort et à la crise de l’euro, l’Europe reste de loin le premier débouché des exportateurs suisses. Parmi les PME suisses interrogées par l’Osec, 94% entendent exporter en Europe au cours des six prochains mois, contre 95% au trimestre précédent (plusieurs réponses étaient possibles). Le principal marché export européen reste l’Allemagne, où 79% des PME suisses comptent vendre des produits ou des services, suivie de la France (56%) et de l’Autriche (52%), ainsi que de l’Italie (49%).

L’Asie, la deuxième destination export de la Suisse, a quelque peu perdu en intérêt. 51% des PME suisses ont l’intention d’exporter au cours des six prochains mois en Asie/Pacifique (trimestre précédent 56%), notamment en Chine (30%), en léger retrait par rapport au trimestre précédent (37%), au Japon (25%) et en Inde (23%). 42% des PME comptent aussi écouler leurs produits et services en Amérique du Nord, 28% au Proche-Orient et en Afrique et 23% en Amérique du Sud.


Méthodologie

Baromètre des exportations du Credit Suisse
Le baromètre des exportations du Credit Suisse explore le rapport entre les exportations suisses et la demande des marchés étrangers. Le baromètre se compose d’importants indi-cateurs avancés dans 28 débouchés de la Suisse. Ces indica-teurs donnent généralement des prévisions à 1 ou 2 tri-mestres. Ces valeurs sont ensuite pondérées avec la part export de chaque pays. Le baromètre des exportations condense ces informations en un indicateur unique. Puisqu’il s’agit de données standardisées, le baromètre indique des moyennes standardisées. La valeur zéro correspond à la croissance moyenne à long terme des exportations suisses, qui était de 4,8% depuis 1985. Le seuil de croissance se situe en des-sous, à -1.
L’illustration à la première page souligne le caractère prospec-tif du baromètre des exportations du Credit Suisse: la corréla-tion entre la croissance de l’export (moyenne pondérée sur 6 mois) et le baromètre avec une prospective à un trimestre se monte à un bon 0,82. Outre le pronostic pour l’ensemble des exportations, le baromètre permet aussi de faire des prévisions pour certaines branches ou régions.

Informations complémentaires:
Credit Suisse, Série de publications Suisse Issues Branches
– «Commerce extérieur suisse – faits et tendances» mars
2009, www.credit-suisse.com/research

Perspectives des PME de l’Osec
Le concept à la base de cet indicateur est très simple: les PME ont juste à indiquer si elles tablent pour le trimestre à venir sur une hausse, une stagnation ou une baisse de leurs exportations, par rapport au trimestre précédent. Pour donner son caractère prospectif à l’indicateur, le facteur «exportations attendues» pour le trimestre à venir est pondéré à 60%, tandis que les «exportations réelles» du trimestre en cours pèsent 40%. Les perspectives export des PME donnent des valeurs entre 0 et 100; les valeurs comprises entre 0 et 50 indiquant un recul attendu des exportations, les valeurs entre 50 et 100 une prévision de croissance des exportations.

Les perspectives export des PME sont tirées de sondages trimestriels réalisés auprès d’un panel fixe de plus de 200 PME suisses. Elles sont issues des branches pharma/chimie, construction mécanique, biens de consommation, métallurgie, papier, électrotechnique, industrie de précision et services. Les entreprises doivent livrer des informations complémentaires comme les raisons du changement de volume à l’export, les marchés où elles exportent, etc. Ces données permettent d’obtenir un tableau représentatif des activités exportatrices des PME suisses.

Informations complémentaires: www.osec.ch/exportindikator

Credit Suisse AG
Credit Suisse AG, qui fait partie du groupe des sociétés du Credit Suisse (ci-après le «Credit Suisse»), est un prestataire de services financiers leader sur le plan international. Banque intégrée, le Credit Suisse fournit à ses clients son expertise combinée dans les domaines du private banking, de l'investment banking et de l'asset management. Il propose des services de conseil, des solutions globales et des produits novateurs aux entreprises, aux clients institutionnels et aux particu-liers high-networth du monde entier ainsi qu'aux clients retail en Suisse. Le Credit Suisse, dont le siège est à Zurich, est présent dans plus de 50 pays et emploie quelque 48 700 personnes. Les actions nominatives (CSGN) de Credit Suisse Group AG, société-mère du Credit Suisse, sont cotées en Suisse, ainsi qu'à New York sous la forme d'American Depositary Shares (CS). Pour plus d'informations sur le Credit Suisse, rendez-vous à l'adresse www.credit-suisse.com.

Osec
L’Osec informe les PME suisses et liechtensteinoises, les conseille et les accom-pagne dans leur développement international. Il travaille en réseau avec des entre-prises, des prestataires spécialisés et des associations privées et publiques dans le monde entier, afin de promouvoir avec efficacité leurs activités économiques à l’étranger. L’Osec se charge aussi d’assurer la promotion de la place suisse sur le plan national et d’encourager les importations en faveur de certains pays en déve-loppement et en transition. Informations complémentaires sur l’Osec: www.osec.ch

Disclaimer
Ce document a été conçu par le Credit Suisse et l’Osec. Il ne constitue pas le résultat d’une analyse financière et les «Directives visant à garantir l'indépendance de l'analyse financière» de l’Association suisse des banquiers ne s’appliquent pas. Cette publication n’est réalisée qu’à titre informatif. Les opinions exprimées sont celles de l’Osec et du Credit suisse au moment de la mise sous presse, et tous changements sont réservés. Les informations et analyses proviennent de sources connues pour être fiables, mais le Credit suisse et l’Osec ne garantissent en aucun cas leur exactitude ni leur exhaustivité et ne peuvent être tenus pour res-ponsable des dommages qui pourraient résulter de leur utilisation. La publication peut être citée avec mention de la source.

Copyright © 2012 Credit Suisse AG et Osec. Tous droits réservés.b[

Jeudi 12 Juillet 2012
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