Quotidien finance innovation, innovation financière journal
Financial Year with Finyear
 
 
 
 


              

Saxo Bank publie ses prévisions pour le dernier trimestre et décèle des opportunités sur les marchés émergents


Les marchés émergents ont été remués par une véritable tempête induite par l'endettement, un dollar US vertigineux et des prix de matières premières qui s'effritent.




Saxo Bank publie ses prévisions pour le dernier trimestre et décèle des opportunités sur les marchés émergents
Cependant, selon les prévisions de Saxo Bank pour le quatrième trimestre, il y a de l'espoir et des opportunités d'investissement même si le cycle de déni et de faux-semblants persiste.

Steen Jakobsen, économiste en chef de Saxo Bank, déclare en effet que la politique de faux-semblants, notamment au niveau monétaire, a déclenché un cycle négatif au cours duquel la dette libellée en dollar issue des marchés émergents a été convertie en devises locales. Puis la montée du dollar a à la fois augmenté le poids de la dette et diminué le prix des matières premières, principales exportations pour les marchés émergents. En retour cela signifiait moins de demande et moins de croissance pour les marchés émergents. Cela arrive dans une économie basée sur le dollar : des réserves en dollar, des matières premières en dollar, une dette libellée en dollar.

« Ce qui est surprenant ce n’est pas tant que la croissance mondiale chute de manière considérable ; c’est plutôt que les politiques en aient l’air étonnés » ajoute Jakobsen. En regardant la volatilité actuelle et la déroute des marchés émergents, Steen Jakobsen, économiste en chef de Saxo Bank, y voit une lueur d'espoir, et commente : « La stupéfiante agitation qui touche les marchés émergents est aussi la plus grande opportunité de ces décennies. »

Steen Jakobsen pense que ces opportunités d’investissement se trouvent sur le marché des devises (Forex) pour des raisons de liquidité et d'accessibilité. Beaucoup de marchés émergents n’ont pas la profondeur nécessaire pour subvenir aux besoins des marchés actions. De plus, des études économiques démontrent que 80% des bénéfices sur les marchés émergents proviennent du Forex et non de la détention d’actions ou d’obligations. Malgré cela, Steen Jakobsen pense que l'ensemble des actifs émergents, y compris actions, restent une « bonne affaire ». Il croit que les difficultés actuelles ne doivent pas masquer les opportunités futures.

C’est dans ce contexte tumultueux que Saxo Bank publie ses prévisions de marché et ses idées de trades pour le quatrième trimestre.

Matières premières
En septembre, les niveaux de la plupart des matières premières se sont stabilisés après que plusieurs d’entre elles, comme les métaux industriels, ont atteint un niveau jamais vu depuis le début du siècle. L’augmentation des réserves des matières premières clés, des métaux à l'énergie en passant par les céréales, a continué de chambouler les marchés émergents dont la prospérité dépend largement de leur exportation.

Ole Hansen de Saxo Bank entrevoit, en ce début de dernier trimestre 2015, la lumière au bout du tunnel pour les matières premières, si et seulement si les réserves sont réduites. En revanche, si la demande n'est pas maintenue, le tunnel pourrait s'étendre, laissant alors seulement un mince espoir.

Devises
John Hardy, responsable de la Stratégie FX chez Saxo Bank, pense que la décision prise en septembre par la FED révèle le fait que sa politique monétaire est une politique globale et notamment portée vers les pays émergents. On pourrait assister au quatrième trimestre à des rebonds liés à la propension du risque sur les monnaies comme le rouble, le real brésilien, la livre turque ou le rand sud-africain ; une approche plus conservatrice consisterait à regarder plutôt d’autres pays, comme le Mexique et la Pologne.

Obligations
Selon Simon Fasdal, responsable des Obligations chez Saxo Bank, la peur s’est propagée sur les marchés durant le troisième trimestre et reste un élément à prendre en compte.

Selon Fasdal, les opportunités se situent au niveau des marchés émergents. Premièrement, les flux sortants d'actifs émergents ont augmenté significativement la différence de rendement entre les marchés développés et les marchés émergents. Deuxièmement la problématique de la croissance reste un facteur primordial.

Asie
Kay Van-Petersen, stratégiste macro sur la zone asiatique chez Saxo Bank, estime que ceux qui pensent que les mouvements de vente sur les marchés émergents sont exagérés et que les baisses sont derrière nous se trompent. L’accès à la liquidité à bas prix issue du QE de la FED ainsi que les stimulations de la Chine pendant la crise financière ont lourdement gonflé les actifs. La croissance globale décélère, les matières premières doivent trouver un prix plancher et les actifs des marchés émergents doivent faire face à la détérioration continue de tous les fondamentaux macro-économiques.

Actions
Peter Garnry, responsable de la stratégie Actions chez Saxo Bank, dit qu'on se souviendra du troisième trimestre comme d’un grand réveil pour les marchés actions qui ont traversé leur période la plus violentedepuis la crise financière de 2008.

Les actions des marchés développés ont chuté de 6.2% sur le trimestre et les actions des marchés émergents ont brutalement chuté de 16.2%.

Garnry pense qu’il existe des dynamiques sous-jacentes sur les marchés émergents qui favorisent leur mutation d'économies axées sur la production et l'exportation de matières premières vers des économies plus équilibrées avec davantage de croissance provenant de la consommation intérieure par une classe moyenne en augmentation. La transition est déjà en train de s'opérer et les capitaux reviendront dans les pays émergents dès que la trajectoire des taux US sera clarifiée.

Read more at https://newsroom.saxobanque.fr/actualites/saxo-bank-publie-ses-previsions-pour-le-dernier-trimestre-et-decele-des-opportunites-sur-les-marches-emergents-2fb7-b2248.html

DEVISES : Cotations + Taux + Convertisseur


The Forex Quotes are Powered by Forexpros - The Leading Financial Portal.


ForexProsThe Exchange Rates are powered by Forexpros - The Leading Financial Portal.




The Currency Converter Powered by Forexpros - The Leading Financial Portal



BOURSE : Indices + CAC40 + MP


Live World Indices are Powered by Forexpros - The Leading Financial Portal.


The Commodity Prices Powered by Forexpros - The Leading Financial Portal.


TAUX D'INTERET LEGAL & TAUX INTERBANCAIRES

L'ordonnance du 20 août 2014 (n°2014-947) a introduit deux taux différents, l'un s'appliquant aux créanciers personnes physiques n'agissant pas pour des besoins professionnels, l'autre "pour tous les autres cas".

Le gouvernement a également instauré un calcul semestriel du taux légal calculé "en fonction du taux directeur de la Banque centrale européenne sur les opérations principales de refinancement et des taux pratiqués par les établissements de crédit et les sociétés de financement".

Comme prévu par l'article 2 de l'ordonnance du 20 août 2014, les deux nouveaux taux ont été fixés par arrêté pour leur entrée en vigueur dès le 1er janvier 2015.

L'arrêté du 23 décembre 2014 publié au JO le 27 décembre 2014 indique ainsi que :
"Pour le premier semestre 2015, le taux de l'intérêt légal est fixé :
1° Pour les créances des personnes physiques n'agissant pas pour des besoins professionnels : à 4,06% ;
2° Pour tous les autres cas : à 0,93%."


Rappelons que :
- En 2014, il était de 0,04%
- En 2013, il était de 0,04%
- En 2012, il était de 0,71%
- En 2011, il était de 0,38%
- En 2010, il était de 0,65%
- En 2009, il était de 3,79%
- En 2008, il était de 3,99%
- En 2007, il était de 2,95 %

Lisez notre article "Taux d'intérêt légal et taux interbancaires (définitions et historiques)" en suivant ce lien


Taux quotidiens (Mise à jour quotidienne, tableau fourni par la Banque de France)
+
Moyennes mensuelles (Mise à jour mensuelle, tableau fourni par la Banque de France)
* Moyennes calculées avec le nombre de jours calendaires du mois





Notes :

- Euro Overnight Index Average (EONIA) : taux calculé par la BCE et diffusé par la FBE (Fédération Bancaire de l'Union Européenne). Il résulte de la moyenne pondérée de toutes les transactions au jour le jour de prêts non garantis réalisées par les banques retenues pour le calcul de l'euribor.

- Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR) : taux interbancaire offert entre banques de meilleures signatures pour la rémunération de dépôts dans la zone euro. Il est calculé en effectuant une moyenne quotidienne des taux prêteurs sur 13 échéances communiqués par un échantillon de 57 établissements bancaires les plus actifs de la zone Euro. Il est calculé sur la base de 360 jours et est diffusé à 11h le matin si au moins 50% des établissements constituant l'échantillon ont effectivement fourni une contribution. La moyenne est effectuée après élimination des 15% de cotation extrêmes (le nombre éliminé est toujours arrondi) et exprimée avec trois décimales.

Tableaux et historiques des TAUX D'INTERET DU MARCHE INTERBANCAIRE DE LA ZONE EURO édités par la Banque de France

Taux de référence des bons du Trésor et OAT

Taux quotidiens (Mise à jour quotidienne, tableau fourni par la Banque de France)
+
Moyennes mensuelles (Mise à jour mensuelle, tableau fourni par la Banque de France)
* Moyennes calculées avec le nombre de jours calendaires du mois

Tableaux et historiques des taux de référence des bons du Trésor et OAT édités par la Banque de France




INDICES OBLIGATAIRES

Indices Quotidiens TEC-N (Mise à jour quotidienne, tableau fourni par la Banque de France)

Description : L’indice quotidien CNO-TEC n, Taux de l’Echéance Constante n ans, pour n variant de 1 à 30, est le taux de rendement actuariel d’une valeur du Trésor fictive dont la durée de vie serait à chaque instant égale à n années.

Ce taux est obtenu par interpolation linéaire entre les taux de rendement actuariels annuels des 2 valeurs du Trésor qui encadrent au plus proche la maturité n.

Les historiques, réunis en un seul fichier, sont accessibles ici sur le site de la Banque de France.


Indices Hebdomadaires (Mise à jour hebdomadaire, tableau fourni par la Banque de France)

Notice : (description et calcul)
THO : Taux hebdomadaire du marché primaire des émissions à plus de 7 ans (TEC 10 +0,25%)
THE : Taux hebdomadaire des emprunts d'Etat ayant une échéance de plus de 7 ans (TEC 10 +0,05%)
FELT : Rendement secondaire des emprunts d'Etat à plus de 7 ans (TEC 10 +0,05%)
FECT : Rendement secondaire des emprunts d'Etat entre 3 et 7 ans (TEC 5 +0,05%)
PRLT : Rendement secondaire des emprunts du secteur privé à plus de 7 ans (TEC 10 +0,25%)
PUCT : Rendement secondaire des emprunts du secteur public de 3 à 7 ans (TEC 5 +0,25%)
PULT : Rendement secondaire des emprunts du secteur public à plus de 7 ans (TEC 10 +0,25%)

Les historiques, réunis en un seul fichier, sont accessibles ici sur le site de la Banque de France.


Indices mensuels (Mise à jour mensuelle, tableau fourni par la Banque de France)

Description :
TMO : Moyenne arithmétique des THO du mois
TMB : Moyenne arithmétique des THB du mois ( THB = Taux Hebdomadaire d'adjudication des Bons du trésor à 13 semaines)
TME : Moyenne arithmétique des THE du mois

Les historiques, réunis en un seul fichier, sont accessibles ici sur le site de la Banque de France.

Tableaux et historiques des INDICES OBLIGATAIRES édités par la Banque de France


INFORMATIONS LÉGALES

Disclaimer:
Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data .

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

AVERTISSEMENT LÉGAL CONCERNANT LES COMMENTAIRES ET AVIS D'EXPERTS:

Les commentaires et avis d'experts figurant dans cette série d'articles publiés par Finyear sont émis à titre d’information et ne doivent pas être considérés comme un conseil d’investissement.

Plus particulièrement, les contenus figurant sur ce site Internet Finyear.com ne sauraient être interprétés comme des conseils fournis ou approuvés par tout membre du Groupe Finyear, ou comme une sollicitation ou une incitation à souscrire, vendre ou acheter un quelconque instrument financier.

Les analyses et opinions exprimées sont celles des sociétés et experts référencés dans chaque article à la date indiquée et sont susceptibles de changer à tout moment. Toutes projections économiques ou prévisions figurant dans ces articles document reflètent les hypothèses et jugements subjectifs des auteurs. Des événements imprévus peuvent se produire.
Ces commentaires et avis sont fournis uniquement à des fins d’information aux prestataires de services d’investissement ou aux autres professionnels ou investisseurs qualifiés.

Le site Internet Finyear.com ne contient aucun conseil financier, fiscal ou commercial, ni aucun conseil en investissement ou autre conseil proposé ou recommandé par le Groupe Finyear (et ne doit pas être interprété comme fournissant de tels conseils), et ne doit pas être considéré comme une liste des cours de placement, ni comme une offre, une incitation ou une sollicitation, en vue de la souscription, l'achat ou la vente de tout instrument financier.

Toute personne prenant une décision d'investissement en se fondant sur des informations disponibles sur Finyear.com agit à ses propres risques, et Finyear (y compris ses filiales) ne saurait en aucun cas être tenue responsable de toute perte subie de ce fait.

Tous les efforts ont été fournis afin de s’assurer de la justesse de l’information délivrée mais aucune assurance ou garantie ne peut être donnée.

Les médias du groupe Finyear

Lisez gratuitement :

Le quotidien Finyear :
- Finyear Quotidien

La newsletter quotidienne :
- Finyear Newsletter
Recevez chaque matin par mail la newsletter Finyear, une sélection quotidienne des meilleures infos et expertises de la finance d’entreprise et de la finance d'affaires.

Les 5 lettres mensuelles digitales :
- Le Directeur Financier
- Le Trésorier
- Le Credit Manager
- The FinTecher
- Le Capital Investisseur

Le magazine trimestriel digital :
- Finyear Magazine

Un seul formulaire d'abonnement pour recevoir un avis de publication pour une ou plusieurs lettres


Lundi 19 Octobre 2015
Notez




Nouveau commentaire :
Twitter

Your email address will not be published. Required fields are marked *
Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *



Recevez la newsletter quotidienne


évènements


Lettres métiers


Livres Blancs




Blockchain Daily News