L’once d’or effectue chaque semaine de nouveaux sommets et tend vers la résistance graphique théorique à 1300$. L’argent, quant à lui, a franchi ses sommets historiques la semaine dernière après avoir inscrit un mois de hausse sans consolidation.

Ce qui retient désormais l’attention, c’est le bouleversement récent de l’évolution relative de l’or et ’argent. Une nouveauté technique majeure s’est confirmée sur la courbe de force relative OR/ARGENT, la fin d’une tendance haussière en place depuis presque une année. Ce signal est convaincant car il a causé l’entrée de la force relative dans une phase de repli prononcée et dont le potentiel de baisse est loin d’être épuisé.

Actuellement, nous avons donc la conjonction de facteurs suivants :
1) L’argent est en train de s’affranchir de ses sommets historiques
2) L’or est entré dans une période de sous-performance par rapport à l’argent

Si l’or n’a pour l’instant donné aucun signal de prise de bénéfice à moyen terme, la proximité de la résistance majeure à 1300$ invite à la prudence. Au contraire, l’argent devrait surperformer l’or ces prochaines semaines et reste dans une configuration parfaitement haussière.

La conclusion est donc qu’il faut arbitrer l’or au profit de l’argent jusqu’à la fin de l’année. Le support à 19,50$ représente un très bon point d’entrée en terme de timing mais rien ne garantit qu’il soit à nouveau testé. L’analyse technique permet enfin de déterminer un objectif théorique de hausse à 23$ lors des prochaines semaines.

Vincent GANNE, CFTe
IG MARKETS France

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